BITCOIN : POURQUOI EST-IL SI VOLATIL ?

Le bitcoin (BTC), la première et la plus connue des cryptomonnaies est née en 2009, inventée par le mystérieux Satoshi Nakamoto. Le Bitcoin vaut alors 0,001 USD, soit environ 0,00071 €. Depuis lors son cours n’a cessé de fluctuer avec des hausses aussi subites et impressionnantes que ses chutes et atteignant son apogée le 17 décembre 2017 en flirtant avec les 20 000 $, soit une progression de près de 2 000 000 000 % en à peine 10 ans !

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Mais pourquoi le bitcoin est-il si volatil ?

En avril 2013, le bitcoin était passé de 210 € à 39 €, une chute historique brutale avec une baisse de plus de 80 % en quelques heures. À cela diverses raisons : les mauvaises nouvelles nuisent à sa stabilité et provoquent des ventes massives qui font chuter le cours brutalement.

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Photo : André François McKenzie (Unsplash)

Les événements qui font peur aux utilisateurs du bitcoin

Ce sont notamment les événements géopolitiques et les déclarations des gouvernements selon lesquelles le bitcoin est susceptible d’être réglementé. S’ajoute à cela que, dans les premières années d’existence du bitcoin, divers scandales ont fait la une des journaux et ont suscité la peur chez les investisseurs. Citons par exemple la faillite de la plateforme de trading Mt Gox début 2014 avec la mise en accusation de Mark Karpelès pour détournement de fonds et, plus récemment, en 2017, celle de la bourse sud-coréenne Yapian Youbit. Parmi les autres événements qui avaient choqué les investisseurs potentiels, citons l’utilisation très médiatisée du bitcoin dans les transactions de drogue et autre objets illicites via Silk Road, dont le fondateur, Ross Ulbricht, brillant étudiant texan, a été arrêté en 2013 puis condamné en 2015 à la prison à vie.

Tous ces incidents et la panique publique qui s’en est suivie ont fait chuter rapidement la valeur des bitcoins par rapport aux faits (monnaies émises par les banques centrales). Cependant, les aficionados des bitcoins ont considéré ces événements comme la preuve que le marché arrivait à maturité, ce qui a entraîné une hausse progressive de la valeur des bitcoins dans la période qui a suivi immédiatement les événements.

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Photo : Aleksi Räisä (Unsplash)

La valeur perçue des bitcoins oscille

L’une des raisons pour lesquelles le bitcoin peut fluctuer par rapport aux faits est la perception de la réserve de valeur par rapport à ces derniers. Le bitcoin est pressenti comme une valeur spéculative similaire à la valeur or. Il est régi par une décision de conception des développeurs de la technologie d’origine visant à limiter sa production à une quantité fixe de 21 millions de BTC. Ce nombre étant défini dès le départ, sans possibilité d’en changer, cette cryptomonnaie diffère complètement du fonctionnement de la monnaie fiduciaire. Contrairement à actufinance.fr et à la monnaie fiduciaire, elle est gérée de manière dynamique (en faisant tourner la planche à billets) par les gouvernements qui veulent maintenir une faible inflation, un taux d’emploi élevé et une croissance satisfaisante en investissant dans les ressources en capital. Les économies construites avec des monnaies fiduciaires montrant des signes de force ou de faiblesse, les investisseurs peuvent affecter plus ou moins de leurs actifs dans le bitcoin.

Incertitude quant à la valeur future du bitcoin

La volatilité des bitcoins est également due en grande partie aux différentes perceptions de la valeur intrinsèque de la cryptomonnaie en tant que réserve de valeur et méthode de transfert de valeur. Une réserve de valeur est la fonction par laquelle un actif peut être utile à l’avenir avec une certaine prévisibilité. Une réserve de valeur peut être conservée et échangée contre un bien ou un service dans le futur. Une méthode de transfert de valeur est tout objet ou concept utilisé pour transmettre un bien sous forme d’actif d’une partie à une autre. La volatilité actuelle du bitcoin en fait une réserve de valeur peu claire, mais elle promet un transfert de valeur directe d’un utilisateur à un autre. La valeur des bitcoins peut donc fluctuer en fonction des événements, comme pour les monnaies fiduciaires, et en fonction également du nombre des investisseurs. Les bitcoins peuvent également devenir volatiles lorsque les plateformes de trading sont exposées à des vulnérabilités de sécurité. Cette approche d’une sécurité renforcée est paradoxalement celle qui produit de grands résultats en terme de confiance, avec à son actif de nombreuses initiatives précieuses en matière de logiciels libres, dont Linux.

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